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導讀：今年市場到底是牛市還是熊市？從上漲個股數量看，今年不到三分之一的個股上漲，但無論公募還是私募，專業投資者在今年都有不錯的保健食品有哪些正收益。未來將是業績而非市值主導個股漲跌，大方向上繼續關註5G大潮臨近。
市場策略——關鍵詞：A股真正發生的變化，中美科技股出現分化
A股策略：一個典型的Alpha市。市場平穩中不乏亮點，指數已經站上3400點。無論是滬指、深指還是中小板指都突破瞭前期高點。根據最新統計數據，今年截止9月底公募基金平均收益率15%，私募基金平均收益率10%，但全市場剔除新股後上漲個股不到三分之一，是一個典型的Alpha市。未來幾年這種大市值公司獲得超額收益的特征或許將成為常態，業績而非市值成為個股漲跌的最核心因素。
海外隔觀：中美科技股開始分化。美股科技股巨頭業績紛紛超市場預期，繼續帶動美股一路向北。亞馬遜、谷歌、微軟和英特爾業績大幅超出分析師預期，亞馬遜股價盤後大漲，為創始人貝索斯增加瞭62億美元個人財富，也幫助他超越微軟的蓋茨登上瞭全球首富位置。反觀中概股，經歷瞭前10個月上漲後，龍頭企業業績開始低於預期。好未來業績低於預期後下跌14%，拖累新東方也下跌接近7%。風口浪尖的趣店繼續暴跌13%，跌破發行價。
近期熱點——關鍵詞：光纖光纜空間巨大、貴州茅臺（600519）股價破600、高鐵概念掀漲停、新材料活躍
1.通信設備制造：5G大潮臨近，光纖光纜空間巨大。10月27日，國務院新聞辦公室將於上午10點召開新聞發佈會，相關負責人將介紹2017年1-3季度工業通信業的基本發展情況。10月26日收盤，通信設備制造整體漲幅1.53%。聞泰科技（600745）、中興通訊（000063）、東土科技（300353）漲幅均逾5%，分別為6.89%、6.12%、5.20%，長江通信（600345）漲幅4.91%。
機構之聲：招商證券通信首席王林分析，5G應用場景驅動網絡進入Gbps時代，全球光纖光纜的轉折點或已來到。從全球視角來看，FTTx空間巨大，海外呈現量價齊升的現象，未來需求將持續增長。而5G基站致密化加上前傳光纖網絡，正打開光纖新成長空間。
華泰證券通信分析師周明認為，市場普遍認為光纖光纜市場需求主要來自光纖到戶(FTTH)和5G，而5G建設大潮尚未到來，運營商大連接戰略下，未來連接需求將更多來自企業和物聯網的連接，運營商將加大對企業和物聯網連接的投入，從而提升對光纖光纜的需求。
2.白酒：茅臺業績暴增，績優白馬股集體上漲。10月26日早盤，貴州茅臺開盤大漲近7%，股價站上600元，總市值沖至7600億；由此帶動白酒板塊集體大漲，五糧液（000858）、古井貢酒（000596）、山西汾酒（600809）等快速拉升。截止收盤，白酒板塊漲幅再超1%，居各行業前位。消息利好是，茅臺於下半年股東大會召開前夜發佈瞭靚麗三季報，近200億元期內凈利潤超出瞭市場預期並催化全年業績增速。
機構之聲：基於對公司品牌力及管理層的視野，招商證券分析師董廣陽自今年年初就通過進門財經APP大膽提出貴州茅臺市值將突破帝亞吉歐。根據董廣陽的最新觀點，通過白酒三季報預覽可發現一線白酒收入與業績增速匹配，均維持30%左右增長，確定性強，數據靚麗；二線白酒同樣受益行業復蘇，但個股表現略有差異，部分公司因發貨確認時點的問題，或內部仍在調整梳理，收入高增仍需等待。受益於三四線需求復蘇及城鎮化促進，基礎消費全面回暖，四季度投資繼續建議全面買入一線白酒，同時註意著重關註乳制品龍頭。
3.鐵路：鐵改窗口期疊加高鐵提速，利好基建與軌交企業。10月26日高鐵概念股盤中大幅走高，晉西車軸（600495）、晉億實業（601002）、凱發電氣（300407）等多隻個股收盤漲停，新宏泰（603016）、太原重工（600169）等十逾隻個股跟風大漲。消息面上，中國鐵投官方網站近日公佈時速350公裡的中國標準動車組電務車載設備共104套正式招標。
機構之聲：中泰證券機械設備分析師王華君建議，鐵路投產新線在度過2016-2017年低點後，有望在2018-2020年集中釋放，實現8000公裡/年投產水平，較2016-2017兩年年均水平提高196%。加上高鐵的提速，有望進一步拉動車輛加保健食品有效密需求，城市軌交將開啟高增長，PPP則有助於解決城軌資金籌措。與此同時，高鐵動車組交付量將恢復至高位，2017年有望交付300-350列，市場規模470-550億元。伴隨一帶一路促進中國軌交裝備走向世界，中國高鐵具備明顯成本優勢，全球超過3萬公裡高鐵在建及規劃裡程，為中國高鐵提供巨大市場空間。其中，動車核心零部件對進口的替代、後市場增長都將不斷提速。看好高級修市場，易耗件剎車閘片以及輪對。
4.新材料：細分領域正崛起，優質成長股將引領未來。10月26日在寒銳鈷業（300618）、雙一科技（300690）雙雙強勢漲停的帶動下，新材料領域相關個股集體上揚，三祥新材（603663）、方大碳素等大幅拉升逾5%。近期，市場趨勢集中表現為高效產品的競爭加劇，電池片價格走跌的同時，矽料維持微幅上漲。
機構之聲：中泰證券化工分析師王席鑫認為在化工及新材料領域，本身已經處於緊平衡的龍頭子行業將出現進一步的價格上漲，比如粘膠、PVC、炭黑、純堿、染料、有機矽等。對此，堅定推薦低估值的龍頭眼睛保健ppt。特別需要關註的是，在新型顯示、半導體、新能源汽車相關材料三個大方向上，新材料產業鏈上的成長股極有可能真正成長為大公司，這些公司具備行業上升空間大、公司戰略清晰、管理層執行力強等特質，未來幾年的內生性成長高，能夠與其估值相匹配，是化工板塊最優質且稀缺的新材料標的，具備長期跟蹤的價值。
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